3.5%预定利率寿football%20nana%20shirt%20--%E3%80%90WhatsApp%20%208615855158769%E3%80%91险产品将全面退出，全面退出或在7月？

導讀： 6月8日，預定月六家國有大行率先下調部分存款利率，利率6月12日，壽險football%20nana%20shirt%20--%E3%80%90WhatsApp%20%208615855158769%E3%80%9112家全国性股份银行紧跟六大国有行宣布下调人民币存款利率。产品出全出或在此背景下，将全目前市场上仍存的面退面退一些“3.5%预定利率保险”备受青睐。

6月8日，预定月六家国有大行率先下调部分存款利率，利率6月12日，寿险12家全国性股份银行紧跟六大国有行宣布下调人民币存款利率。产品出全出或在此背景下，将全目前市场上仍存的面退面退一些“3.5%预定利率保险”备受青睐。

低利率市场背景下，预定月对利率变化相对滞后的利率football%20nana%20shirt%20--%E3%80%90WhatsApp%20%208615855158769%E3%80%91保险產品正在跟上。今年4月，壽險銀保監會壽險部要求保险公司調整新開發產品的預定利率，尤其是傳統壽險產品，明確超過3%的將不予報備。近兩個月來，高預定利率老產品上演了最后的瘋狂。

全面退出或在7月？

6月13日，央行7天期逆回购利率下调0.1个百分点，同日各期限SLF利率有相同幅度下调。6月15日，中期借贷便利操作（MLF）也跟随下调10个基点。

市場利率下行趨勢、疊加權益市場波動、非標資產荒難題顯現，在業內看來，部分保险公司能實現的投資收益率已無法覆蓋較為激進的定價利率。

今年4月，監管部門曾就產品開發約談多家保险公司總精算師，明確產品開發主體責任，在產品定價上的要求為：普通產品預定利率上限3%，分紅產品上限2.5%，萬能產品保證利率上限2%。長期來看，這是體現監管防范利差損風險信號。

为了防范行业的利差损风险，监管部门曾于2019年下调过一次预定利率。2019年8月30日，将长期年金的责任准备金评估利率执行标准由“复利4.025%和预定利率的小者”调整为“复利3.5%和预定利率的小者”。

此后一段時間，4.025%的年金險逐漸淡出市場，預定利率3.5%的產品開始站上C位。對于此輪高預定利率老產品全面退出，目前時間點尚不明確。一位受訪保险公司總精算師對記者表示，“全面退出估計在7月份。”

记者注意到，受制于投资能力和资本金的限制，一些采取激进定价策略的中小公司正在陆续停售相关产品；头部寿险公司也不曾缺席此轮销售热潮，一些代理人催促客户赶在所谓的“6月30日停售期限”抓紧“上车”。

當3.5%預定利率產品全面退出后，保险產品還有吸引力嗎？

一些業內人士認為，預定利率下降后，增額終身壽險等產品面臨漲費20%。這對保险銷售端而言無疑是個不利的消息，市場存在對保費斷崖式下跌的擔心。

根据机构测算结果，当预定利率从3.5%下调到3.0%后，终身寿险、年金险、健康险、两全险和定期寿险，对应的毛保费涨幅分别为19.5%、18.4%、16.4%、7.5%和3.5%。从利率敏感性排序来看，终身寿险》年金》重疾》两全》定期寿险。

不过，东吴证券乐观预计，即便预定利率下降（从3.5%到3.0%），对追求保本长期稳定收益的客户影响不大。“相比2021年初重疾险炒停后长期健康险销售持续低迷不同的是，当前储蓄型业务外部销售环境是持续且明显改善的，或者说即使没有炒停，储蓄型业务表现本来就不差。”

平安新銀保產品策略負責人、北美精算師王瑞近日表示，客戶對保险產品普遍存在兩方面需求，第一是投資屬性，要求保险產品具備長期的、確定的收益率，尤其在存款利率下降和基金波動加大的背景下。第二是功能屬性，特別在養老儲備這個方面，對于持續終身、穩定給付的現金流來保障養老生活有強烈的需求。

相比銀行理財和基金，王瑞認為，無論利率長期走勢如何變化，保险作為投資屬性的產品，通過鎖定利率，保證了和權益市場及利率波動的零相關性，從而隔離波動、有效幫助客戶降低了不確定性，是資產配置中的重要類別。而對于退休后更多需要花錢的客戶而言，保险穩定給付的功能屬性更為凸顯，能有效對抗長壽風險、隔離市場風險，維持生活的穩定性及高品質。

对利率下行的情况下，居民该如何理财、实现资产的增值保值？中欧国际工商学院金融与会计学教授芮萌指出需“基于投资人在资产负债表的哪一端”，如果投资人把钱放在银行端，那么低利率就会造成收益率下降，财富增值速度放缓；如果投资人作为融资借款方，低利率对其来讲是好消息，因为借钱成本更低。